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文章称，自美国总统特朗普上台并提出美国优先主义以来，G7的功能大幅下降。美国与其他国家取得意见一致变得非常困难，G7陷入了分裂的局面。因担心美国说出“不再参加G7”，七国集团其他国家避免在贸易问题上强烈批评美国。G7已经阻止不了保护主义。文章指出，2008年的雷曼危机已经证明，仅靠G7无法解决全球经济问题，协商全球经济问题的中心已经转移到了G20。虽然在政治问题上G7仍有一定意义，但经济问题上只能寄希望于G20来解决。

期货库存往往是靠升水累积，因为升水中包含了预期回报收益。如果该收益高于无风险利率，那么库存自然就累积了。在价格不断下跌的过程中，远近基差回归触发了胶市“去库存”。显、隐性库存纷纷失去累加动力。近阶段，尽管去库存的动力产生，但库存绝对数量不降反升。数年以来，随着橡胶消费端日渐低迷，套保盘开始充当了天胶市场交易的主体。套保盘的依据并不是价格的高低，而是升贴水的高低。然而，18年的胶市呈现出“低消费”、“低价格”的特点，主流库存持有方原先“追涨杀跌”的行为发生变化：期货升水在下跌，卖出套保盈利，这时套保盘想平仓却平不掉；另一方面，橡胶价格跌到10000元附近时，安全系数上升。所以，套保盘在跌价后将期货平仓而留下现货。

而31个二线城市的新房和二手房价格同比分别上涨12.3%和8.3%，涨幅均比上月扩大0.1个百分点。近日，世界知名评级机构穆迪发布的研报表示，受二线城市和三四线城市推动，2019年第一季度中国房价上涨势头依然强劲。但在房价持续上涨的情况下，调控措施不大可能放松，预计年内房价涨势将放缓。同时，穆迪预计地方政府将继续微调各自的调控措施来控制房价上涨以稳定房价。

【图6 下游市场国内外需求对比】数据来源：Wind 国联期货投资咨询部2、从国内市场需求看：下游市场方面，截至1月11日，半钢轮胎企业开工率为66.7%，环比增长0.19%；全钢轮胎企业开工率为71.54%，环比上升1.63%。总体来看，由于年关临近，厂家加紧备货，元旦后开工持续恢复。

中期来看，橡胶去库存过程依旧漫长。目前，由于期货升水持续下跌，显性和隐性库存积累动力正在减弱。因此，我们认为，库存端仍将成为19年橡胶市场最大的利空因素。【图4 青岛保税区与上期所橡胶库存情况】数据来源：Wind 国联期货投资咨询部（三）、供应端产能稳定释放

备受瞩目、金额巨大的投资项目，却在投资金额和工程进度上存在多出漏洞，项目投资的真实性和数据的准确性让人难以相信。不仅如此，对于项目的投产情况，公司的解释也是前后矛盾，大相径庭。在2017年半年报中，利源精制公告，项目已进入收尾阶段，力争在2017年12月，沈阳公司生产出地铁车、城规车样车各一列。